अगर कोई अंदर टेक ने अपना हॉट आईपीओ समर पहले ही शुरू कर दिया है, यह सिलिकॉन वैली के विशिष्ट धन सलाहकार हैं।
हाई-नेट-वर्थ तकनीकी विशेषज्ञों के साथ काम करने वाले दो निजी धन प्रबंधकों ने मुझे बताया कि उन्होंने अपने ग्राहक आधार की गतिविधि में वृद्धि देखी है, जिनमें से कुछ इस वर्ष एक बड़ी तरलता घटना की उम्मीद कर रहे हैं। बेशक, हम स्पेसएक्स, ओपनएआई और एंथ्रोपिक के कर्मचारियों और शुरुआती निवेशकों के बारे में बात कर रहे हैं जो आश्चर्यजनक रूप से अमीर बन रहे हैं। (ये धन प्रबंधक रिकॉर्ड पर बोलने के लिए सहमत हुए लेकिन विशिष्ट कंपनियों का नाम नहीं लेंगे, इसलिए ऐसे कोई भी संदर्भ मेरे शब्द हैं, उनके नहीं।)
सुपर-यॉच, एयर-कूल्ड पोर्श और लोरो पियाना से भरी कोठरियों वाले अवकाश गृहों के दृश्य शायद मन में आते हैं। लेकिन विशिष्ट सलाहकारों का कहना है कि उनके अधिकांश ग्राहक बड़ी-बड़ी वस्तुओं को खरीदने, अचल संपत्ति खरीदने, या अपने पैसे को मीम शेयरों में लगाने से पहले अपनी नई संपत्ति के बारे में काफी रणनीतिक हैं। (कुछ वैसे भी बड़े हो जाते हैं।)
बर्नस्टीन प्राइवेट वेल्थ मैनेजमेंट में धन रणनीतियों के प्रमुख एशले वेलाटेगुई, जो लगभग 20 वर्षों से सिएटल और खाड़ी क्षेत्र में उच्च-निवल मूल्य वाले व्यक्तियों को मार्गदर्शन दे रहे हैं, का कहना है कि वह तकनीकी ग्राहकों को यह पता लगाने के लिए प्रोत्साहित कर रही हैं कि जल्दबाजी में कोई भी कदम उठाने से पहले उन्हें वित्तीय रूप से स्वतंत्र महसूस करने के लिए कितनी “मुख्य संपत्ति” की आवश्यकता है। उन्हें यह भी विचार करना चाहिए कि एक बैलेंस शीट बड़े पैमाने पर एक स्टॉक से बनी होती है – जैसे, स्पेसएक्स – समय के साथ मूल्य में नाटकीय रूप से बदलाव कर सकती है।
ब्रिटनी बोल्स मोएलर, जो गोल्डमैन सैक्स के वेस्ट कोस्ट धन प्रबंधन प्रभाग के प्रमुख हैं और जो तकनीकी भीड़ को पूरा करने के लिए पिछले साल बे एरिया में चले गए थे, का कहना है कि कुल मिलाकर “धन सृजन की गति और पैमाना पहले की तुलना में तेज़ लगता है।” जैसा कि वह देखती है, “हम जो कुछ भी कर रहे हैं वह बहुत कुछ है पूर्व-आईपीओ अभी योजना बना रहा है।
उनके साथ मेरी बातचीत से मुझे कुछ जानकारियां प्राप्त हुईं:
धन की परिभाषा बदल गई है. वेलाटेगुई का कहना है कि अब इस बारे में अधिक अस्पष्टता है कि तकनीकी क्षेत्र के लोग उच्च या अति-उच्च निवल मूल्य को कैसे परिभाषित करते हैं। मेगा अमीर कोई भी व्यक्ति होता था जिसके पास $25 मिलियन से $30 मिलियन की संपत्ति होती थी, लेकिन इन दिनों उसके औसत ग्राहक की संपत्ति $20 मिलियन और $100 मिलियन के बीच होती है।
वेलाटेगुई कहते हैं कि ग्राहक एक “पारिवारिक कार्यालय” बनाने पर विचार कर रहे हैं – एक छोटी निजी कंपनी जो परिवार की संपत्ति और संपत्ति का प्रबंधन करती है – ऐतिहासिक रूप से बहुत पहले। उनके अल्ट्रा-हाई-नेट-वर्थ ग्राहक अब केवल पारिवारिक कार्यालय के निर्माण के लिए $25 मिलियन अलग रख रहे हैं, जिसका अर्थ है कि उनकी कुल संपत्ति इससे कहीं अधिक है।
“लॉक-अप अवधि” को नेविगेट करना मुश्किल हो सकता है। “हॉट आईपीओ फॉल” “समर” जितना आकर्षक नहीं लगता है, लेकिन वास्तविकता यह है कि अधिकांश कर्मचारी और शुरुआती निवेशक आईपीओ के बाद लॉकअप अवधि समाप्त होने तक अपना स्टॉक नहीं बेच पाएंगे। यह बाजार को स्टॉक की अस्थिर करने वाली अत्यधिक आपूर्ति से बचाने के लिए है; आमतौर पर, लॉकअप अवधि 180 दिनों तक रहती है।
वेलाटेगुई का कहना है कि “चरणबद्ध” लॉकअप के मामले में भी, कर्मचारियों से सावधानी से आगे बढ़ने का आग्रह किया जाता है। ये चरणबद्ध किश्तें अधिक जटिलता लाती हैं क्योंकि ऐसे अधिक बिंदु हैं जिन पर शेयरधारक बेच सकता है, और परिसमापन प्रक्रिया के लिए अधिक प्रबंधन की आवश्यकता होती है।
कर न्यूनीकरण अभी भी लक्ष्य है. शेयर बेचने पर भारी कर देनदारी आ सकती है, और धन प्रबंधक अपने तकनीकी ग्राहकों को अपने शेयर बेचे बिना अपना पैसा खर्च करने देने के लिए सभी प्रकार के परिष्कृत तरीके लेकर आ रहे हैं।
वेलाटेगुई अपने ग्राहकों की कुछ रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करती है, जिसमें वेरिएबल प्रीपेड फॉरवर्ड, शॉर्ट बॉक्स स्प्रेड, या अपनी ब्रोकरेज फर्म के खिलाफ पैसा उधार लेना शामिल है।
वह कहती हैं, ”इस समुदाय में जो चीज़ सबसे अधिक बार सामने आ रही है, वह परिवर्तनीय प्रीपेड फॉरवर्ड है।” इस रणनीति के साथ, विक्रेता अपने शेयरों के लिए अग्रिम, कर-स्थगित भुगतान प्राप्त करने के लिए एक वित्तीय संस्थान के साथ एक अनुबंध में प्रवेश करता है, और भविष्य की तारीख में उन शेयरों को बैंक को सौंपने के लिए सहमत होता है। ये रणनीतियाँ जोखिम से रहित नहीं हैं – और वे अभी भी कर जांच के अधीन हैं – लेकिन अगर जोखिम-सहिष्णु नहीं है तो सिलिकॉन वैली क्या है?
