चीन को आखिरकार अपस्फीति की पकड़ ढीली करने का मौका मिल सकता है। फिर भी, अधिक महत्वपूर्ण प्रश्न यह है कि क्या यह परिवारों को पहले गरीब महसूस कराए बिना ऐसा कर सकता है।
लेकिन पिछले महीने का परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (पीएमआई) कुछ लोगों की अपेक्षा से अधिक कठिन रास्ता सुझाता है – और पॉलिसी विंडो को बर्बाद क्यों नहीं किया जाना चाहिए।
आधिकारिक अप्रैल पीएमआई 50.3 के साथ विनिर्माण विस्तार में रहा, लेकिन गैर-विनिर्माण गतिविधि 49.4 पर संकुचन पर लौट आई, सेवाओं में 49.6 पर और निर्माण में 48.0 पर। जबकि कच्चे माल की खरीद मूल्य सूचकांक 63.7 पर ऊंचा रहा, फैक्ट्री-गेट मूल्य सूचकांक 55.1 पर रहा। इसका मतलब है कि मांग, मुनाफ़े और घरेलू विश्वास के आगे कीमत का दबाव लौट रहा है।
यही कारण है कि यह क्षण मायने रखता है। यदि उत्पादक मूल्य वृद्धि को मजबूत घरेलू मांग और मजबूत उम्मीदों द्वारा प्रबलित किया जा सकता है, तो यह व्यापक सुधार की शुरुआत का प्रतीक हो सकता है। अन्यथा, चीन अधिक नाजुक परिणाम का जोखिम उठाता है, जहां बढ़ती लागत का दबाव उपभोग की ताकत से मेल नहीं खाता है, कीमतों में उछाल के साथ जो आत्मविश्वास को बहाल करने के बजाय कमजोर करता है।